Что сулит переоценка активов страховщикам: кто выживет?

Рост цен на облигации принесет убытки страховщикам

Стремительный рост доходности отечественных гособлигаций в январе может негативно повлиять на финансовые показатели страховщиков жизни в начале текущего года. С учетом различных подходов к оценке инвестиционных активов и страховых резервов это может породить совокупные потери в 20 млрд. руб. В связи с этим страховщики обратились к Центральному Банку с ходатайством закрепить цены на облигации на начало года, чтобы минимизировать потери. Банк России оставил просьбу на рассмотрении, при этом известно, что он сам предлагал аналогичный подход для участников пенсионного рынка пару лет назад.

Что сулит переоценка активов страховщикам: кто выживет?

О чем просят страховщики?

Всероссийский союз страховщиков (ВСС) в конце января направил регулятору письмо, в котором просил рассмотреть вопрос корректировки требований положения «Об отдельных требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков». Согласно положению, переоценка инвестиционных активов должна производиться по справедливой стоимости, то есть стоимости, сформировавшейся на биржевых торгах.

По рыночным показателям, с середины 2021 года на фоне подъема ключевой ставки ЦБ, которая в феврале 2022 выросла до 9,5%, и ускорения темпов инфляции резко выросла доходность долговых бумаг. К середине января для многих облигаций федерального займа доходность превысила 9% годовых, а к началу февраля она подошла к отметке 9,3-9,8% годовых с соответствующим падением стоимости бумаг.

Согласно законодательству, расчет уровня страховых резервов должен производиться по амортизированной стоимости – исходя из доходности 5% годовых, а в отдельных случаях – до 9% годовых.

На сегодняшний день наблюдается разрыв в оценке активов по причине разных принципов учета.

Страховщики просят не учитывать в оценке падение рыночной стоимости в январе. Виктор Дубровин, вице-президент ВСС, подчеркнул, что при принятии и обсуждении положения о финансовой устойчивости предсказать риски было невозможно, так как положение принималось до пандемии.

Как регулятор воспринял письмо страховщиков?

Центральный Банк подтвердил получение письма от ВСС и заявил, что оно принято в работу. Аналогичная схема фиксации стоимости активов была предложена для НПФ два года назад на фоне резкого обвала котировок, однако фонды так и не воспользовались данным предложением.

На 30 сентября 2021 года по данным Центробанка, наибольший объем в активах страховщиков занимали облигации – 2,01 трлн. рублей или 48,3%, банковские депозиты составили 618 млрд. рублей или 14,8%, отложенные аквизиционные расходы равняются 370 млрд. рублей или 8,9%, а доля перестраховщиков в страховых резервах приблизилась к 177 млрд. рублей или к 4,25%. Акции заняли лишь 3,49%, что эквивалентно 145 млрд. рублей от общей доли активов страховых компаний.

Подведем итоги

Автор статьей Calmins: Татьяна П.
Автор: Татьяна П.

Специалисты считают, что, такие объемы сильно ударят по сегменту страхования жизни, которое имеет долгосрочные активы и обязательства, наиболее подверженные риску снижения стоимости в случае роста ставок.

Иван Чубарь – директор по стратегическому анализу СК «Росгосстрах Жизнь» указал, что гособлигации составляют примерно 40% инвестиционных активов у страховщиков жизни, следовательно при росте ставок на 1% и среднего периода облигаций в портфеле компании в четыре года происходит обесценение на 4%, что приведет к совокупному убытку участников рынка в размере не менее 20 млрд. рублей.

Такая переоценка приведет к снижению достаточности регулятивного капитала.

Евгений Шарапов – директор по рейтингам страховых компаний агентства НКР уточнил, что в случае дальнейшего роста доходностей на рынке облигаций страховщики могут столкнуться с дефицитом регулятивного капитала, а это уже повод для санкций со стороны ЦБ вплоть до отзыва лицензии.

Больше о страховании и не только на нашем информационно-аналитическом ресурсе – Calmins.com!

NEO-волонтер Татьяна П.

Calmins.com ©

Источник: kommersant.ru

Подписаться
Уведомить о
guest
0 комментариев
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
Это тоже очень интересная статья