Облигации: Что это и зачем они нужны?

Рассказываем об облигациях простыми словами

Облигация – это финансовый актив, относящийся к ценным бумагам. По своей природе, облигация, является долговой распиской, где заемщиком является лицо, выпустившее её (то есть компания, либо государство). Таким образом, облигация является подтверждением наличия долга перед лицом, приобретающие облигации. В любом долге есть свой процент, также в облигациях “зашит” свой процент, выплачиваемый фиксировано в соответствии с графиком в виде «купона». В наличии заранее указанного процента, а также графика выплат кроется основной плюс данного вида ценной бумаги. Владельцы облигации могут заранее оценить будущие денежные потоки и соответственно её привлекательность. По истечению графика платежей эмитент (компания, выпустившая облигацию) должен выплатить само «тело» займа, то есть ту сумму, которая была указана как «номинальная» стоимость при приобретении.

Облигации: что это и зачем это нужно?

Виды облигаций

Облигации имеют номинальную и реальную стоимость. Номинальная, это цена по которой была выпущена бумага, например, если компания выпустила облигации по номинальной стоимости 1000 р/шт., то при погашении основной стоимости («тела») компания выплатит по номинальной стоимости. Реальная цена облигации выражается в её рыночной стоимости. Это цена, по которой на текущий момент заемщик может купить долг компании. Номинальная и реальная цена практически всегда отличаются ввиду учета уже выплаченных купонов последней. В теории корпоративных финансов представлена формула расчета стоимости облигации, как сумма номинальной стоимости облигации с её дисконтированными будущими купонными выплатами. Доходы от купонов, при этом, дисконтируют по процентной ставке.

Облигации: Что это и зачем они нужны?
 Источник: atxp.org

Данная формула работает не всегда, ввиду того, что существует несколько видов облигаций:

  • Купонные (процентные) облигации
  • Дисконтные облигации

Купонные облигации мы объяснили на примерах выше. Дисконтные облигации включают будущие доходы в свою номинальную цену. Возьмем предыдущий пример, где номинальная стоимость составляла 1000 рублей – если данную облигацию заменить на дисконтную, то стоимость приобретения будет со скидкой (дисконтом), например, по 800 рублей, а при погашении, компания вернет 1000 рублей (то есть по номинальной стоимости).

Флуктуация цены

На рыночную стоимость облигации влияют все те же спрос и предложение. Если предложение ограничено (количеством выпущенных облигаций), то спрос зависит от принимаемых рисков. Несмотря на то, что облигации считаются защитными инструментами, то есть с низким уровнем рисков, рисками они все-таки обладают. Основным риском облигации является банкротство компании – необходимо понимать, что компания привлекает средства в нескольких случаях: в соответствии с политикой компании по кредитному «рычагу», то есть уровню заемных средств для того, чтобы полностью не вносить собственные средства, либо из-за нехватки ликвидности, это негативная ситуация, когда у компании нет иных источников ресурсов, кроме как привлечь долг. Соответственно купонный доход зависит от уровня данного рода рисков. Опытного инвестора всегда настораживает облигации с купонных доходов, например, в 20%, при том, что облигации федерального займа (то есть выпускаемые государством ОФЗ) имеют на текущий момент доходность в размере 7.28% (со сроком окончания в 2039 году). Исходя из доходности ОФЗ составляется средняя процентная ставка облигаций, выпускаемых компаниями (ставка ОФЗ плюс дополнительный процент для стимулирования спроса на выпускаемые долговые бумаги). Соответственно 9-10% купонного дохода по облигациям является средним показателем. 10-летние американские облигации при этом имеют процент 1.4% доходности, ввиду того, что доллар является стабильной валютой, что в свою очередь влияет на доходность облигаций, выпускаемых американскими компаниями.

Итого: зачем нужны облигации?

Логично задаться вопросом – зачем нужны облигации, учитывая низкий доход (по сравнению с более рисковыми финансовыми инструментами), но спрос на такого рода облигации есть всегда. Загвоздка заключается в портфельной балансировке. Портфельные управляющие ежедневно следят за тем, чтобы совокупный уровень риска портфеля не пересекал определенную черту. При новой покупке акций, уровень риска меняется на соответствующую долю, поэтому для того, чтобы средний показатель риска портфеля снизить, портфельные управляющие приобретают облигации, которые имеют низкий риск и доходность соответственно.

Для граждан облигации являются более интересным средством вложения своих активов, чем депозиты, так как сегодня ставки по последним составляют примерно 5%.

Вы также можете прочесть нашу статью о выгодных инвестициях в России в 2021 году в статье Инвестиции в России: куда вложить деньги в 2021 году?. На эту же тему, вы можете прочитать нашу статью Куда на Руси дозволят инвестировать и за чей счет. Также рекомендуем ознакомиться с альтернативными способами инвестирования путем страхования жизни, которые позволяют страховать жизнь и накапливать имущество, в статье “Оформить накопительное страхование жизни онлайн от 200 рублей в день, а также в статье “Инвестиции на жизнь: страхование или вклад?

Будем держать вас в курсе! Коротко о страховании и не только в  рубрике #Финансы.

Спасибо, что вы с нами!

NEO-волонтер ZD

Calmins.com ©

Пожалуйста оцените статью

1 Shares:
Подписаться
Уведомить о
guest
3 комментариев
Старые
Новые Популярные
Межтекстовые Отзывы
Посмотреть все комментарии
Екатерина
Екатерина
16 дней назад

Здравствуйте! Спасибо огромное за статью! Безумно интересно было освежить свои знания по данной теме. Полностью согласна, что облигации играют важную роль в нашей жизни и это действительно являются крутым вариантом вложений!

Leha
Leha
16 дней назад

Как ни глянь на эти облигации, то они падают то растут, если у меня брокерский счёт 10000 рублей, при 6-7% я можно сказать ничего не заработаю

Павел
Павел
16 дней назад

Хорошая статья. Но при вкладе в гос. облигации. даже федерального займа есть риск обесценения данных бумаг резко увеличившейся инфляции или сложных политических ситуаций в стране. Мы берем во внимание, что этот актив снижает риск в нашем портфеле, но при этом в ряде стран восточной европы (Украина, Беларусь, РФ) за последние 10 лет случаются настоящие политические и экономические кризисы, которые повлияли на стоимость выпущенных ценных бумаг и превратили их из страхового актива в высокорисковый.

You May Also Like